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“投资者保护·明规则、识风险”案例 ——警惕上市公司“忽悠式”信息披露

发布日期:2017-07-31   来源:中国证券监督管理委员会官网    点击:

在股票市场中,热门题材股票可能预示着公司未来具有潜在的发展前景和上升空间,往往容易受到广大投资者的大力追捧。许多上市公司也会
       在股票市场中热门题材股票可能预示着公司未来具有潜在的发展前景和上升空间往往容易受到广大投资者的大力追捧许多上市公司也会通过业务转型资产重组等方式拓展新的发展空间挖掘更大发展潜力然而一些上市公司借助热门题材吹泡泡”,通过披露不真实不准确的信息夸大渲染相关业务给公司带来的影响误导投资者引起投资者的跟风追捧殊不知背后不过是虚无缥缈的愿景而已

  N公司就为投资者描绘了这样一幅空中楼阁。2014年之前N公司的经营业务范围主要是软件开发与服务业务和信贷风险业务管理咨询等。20145月开始,N公司对外披露拟涉足互联网金融领域陆续披露了一系列开展互联网金融业务的相关信息包括开展数据服务征信服务和小贷云服务业务与某商业银行合作成立X互联网金融公司开展互联网金融相关业务拟成立Z网络信息有限公司从事普惠金融相关业务此信息一出各大投资机构纷纷看好中小投资者跟风买入使N公司的股价在一年之间涨幅高达16

  但是事实上如此宏伟的互联网金融图景背后不过是充满不确定性的幻景。N公司实际互联网金融相关业务收入极小仅占主营业务收入的0.62%。公司发展互联网金融相关的发展战略从未提交公司董事会以及董事会战略发展委员会审议无相关工作规划无资金来源计划相关业务无实质性进展相关项目因违反政策已经暂停实施而且公司披露的互联网金融相关业务信息具有片面性选择性披露利好信息规避不利信息未披露上述业务存在的问题以及进展情况。N公司对外宣称的互联网金融业务不过是对前景的描绘和设想缺乏相应的事实基础未来可实现性极小却使投资者误以为瓜熟蒂落具有较大误导性

  无独有偶,D公司也通过题材炒作为投资者绘制了一幅美好愿景。D公司利用互联网金融的炒作热点在公司互联网金融网站正在筹备尚未开始运营的情况下却对外公告称可以使公司在互联网金融行业处于领先的竞争优势”,过度夸大渲染给公司业务带来的影响误导投资者使其做出错误的投资决策之后公司股价连续6日涨停涨幅高达77.37%。

  上市公司在发生经营方针和经营范围的重大变化或者重大投资行为和重大购置财产的决定等事项时应当真实准确完整的披露信息说明事件的起因目前的状态和可能产生的法律后果如果不切实际的夸大事实或者有选择性的披露信息会造成上市公司与投资者之间的信息不对称容易造成投资者依赖信息做出错误的投资决策这就违背了证券法关于上市公司必须真实准确完整的披露信息不得有虚假记载误导性陈述或者重大遗漏的相关规定违背了公开公平公正的市场交易秩序更有甚者一些上市公司通过编题材讲故事拉动股价上涨为高价减持股票做铺垫这种侵害中小投资者利益为自己谋利的行为更是资本市场严厉打击的对象

  面对上市公司披露的热点信息投资者在进行股票投资时应当擦亮眼睛不要被上市公司热点题材炒作所迷惑而应结合宏观政策产业状况和企业的实际情况综合分析相关信息的真实准确性评估相关业务对公司带来的影响程度理性判断其背后的投资价值同时投资者应警惕上市公司通过讲故事吹泡泡为其高价减持预热的行为否则一旦泡泡破灭股票价格与价值回归正常轨道投资者将面临的可能是巨大的经济损失

 

*本文转载自中国证券监督管理委员会官网

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